O mercado acionário da China está passando por uma transformação significativa, caracterizada por um fenômeno que pode ser descrito como um “conto de duas economias”. Nesse contexto, investidores estão cada vez mais inclinados a apostar em empresas que se beneficiam do aumento das exportações industriais, enquanto as companhias dependentes do consumo interno enfrentam desafios crescentes.
Cenário Atual da Economia Chinesa
A economia chinesa, a segunda maior do mundo, apresenta uma clara disparidade entre os setores ligados ao consumo e aqueles voltados para a produção industrial. Enquanto as indústrias de manufatura e tecnologia prosperam, os setores mais sensíveis às flutuações do comportamento do consumidor têm enfrentado dificuldades. Essa situação tem atraído a atenção de grandes instituições financeiras, como Morgan Stanley e JPMorgan Asset Management, que demonstram um otimismo crescente em relação às ações de empresas industriais.
Impacto das Exportações e da Indústria
Nos últimos anos, as exportações chinesas têm mostrado uma resiliência notável, impulsionadas por um crescimento robusto em setores industriais. As novas forças industriais têm sustentado uma demanda surpreendente, mesmo diante de tarifas impostas por governos de outros países. No entanto, o consumo interno continua a ser uma preocupação, exacerbada pela crise no setor imobiliário, o que redefine as estratégias de investimento.
Preferências dos Investidores
Conforme destacado por William Bratton, chefe de pesquisa em ações na Ásia-Pacífico do BNP Paribas Exane, há uma preferência crescente por setores e subsetores industriais, como materiais e tecnologia, em detrimento das empresas voltadas ao consumidor. A força das exportações é particularmente visível em fabricantes de equipamentos e componentes eletrônicos, que se beneficiam da demanda global por infraestrutura, especialmente na área de inteligência artificial.
Desempenho das Ações
Empresas como a China XD Electric, envolvida em projetos de transmissão de energia, e a TBEA, que fabrica componentes elétricos, têm visto suas ações valorizarem significativamente este ano. O Morgan Stanley, em um recente relatório, destacou um grupo de ações que inclui Sany Heavy Industry e Han’s Laser Technology, sinalizando um ciclo de recuperação no setor de construção e um aumento nas exportações.
Desafios e Oportunidades
Embora o cenário atual favoreça as empresas industriais, há preocupações sobre como a reação de outros países em relação ao influxo de produtos a preços baixos pode impactar o setor. Além disso, a meta do governo de reativar o consumo interno pode também criar oportunidades para investidores que buscam ações a preços atrativos em setores mais afetados pela desaceleração.
Perspectivas Futuras
As previsões de lucro para o índice CSI 300 Industrials, que inclui muitas dessas empresas, aumentaram em 10% nos últimos seis meses, contrastando com uma alta de apenas 5% para o índice de consumo. Analistas como Min Lan Tan, do UBS Group AG, acreditam que o desempenho superior do setor industrial continuará, especialmente na corrida global por inovação em inteligência artificial.
Diante desse panorama, é evidente que a economia chinesa está se subdividindo em dois caminhos distintos, onde os setores industriais estão se destacando, enquanto o consumo permanece estagnado. Essa divisão está moldando o futuro do mercado de ações na China, com implicações significativas para investidores e formuladores de políticas.
Fonte: https://www.infomoney.com.br